Краудфандинг, краудинвестинг и краудлендинг: что это такое и какие права имеют участники

Современные технологии изменили способы финансирования бизнеса, творчества и стартапов. В 2025 году краудфандинг, краудинвестинг и краудлендинг продолжают набирать популярность как альтернативные способы привлечения капитала. Эти методы особенно актуальны в условиях нестабильной экономической ситуации и растущей потребности малого бизнеса в доступном финансировании. В новой статье блога n’RIS мы подробно разбираем, что такое краудфандинг, краудинвестинг и краудлендинг, разницу между этими понятиями: условия, правовое регулирование, права и обязанности сторон.

Определения краудфандинга, краудинвестинга и краудлендинга

Краудфандинг – это механизм коллективного финансирования, при котором люди добровольно вкладывают деньги в проект через специальные платформы, получая за это не финансовую выгоду, а благодарность, эксклюзивные бонусы или ранний доступ к продукту. Например, поддерживая музыкальный альбом, фанаты могут получить лимитированную версию записи или персональное благодарственное письмо от артиста.

Особенно востребован краудфандинг в творческой среде: художники, музыканты, кинематографисты и разработчики игр используют этот инструмент для реализации своих идей. Краудфандинговые платформы не работают бесплатно – а взимают комиссию с собранных средств, ее размер завит от того, получает ли площадка права на продукт или нет. Если проект не достигнет необходимой суммы в установленный срок, все средства возвращаются спонсорам.

Краудлендинг – это форма коллективного инвестирования по договорам займа. Краудлендинг похож на классическое кредитование, только вместо банков кредиторами выступают частные лица. Существует два вида краудлендинга: между физическими лицами, и между физическими лицами и бизнесом, когда физическое лицо выступает заемщиком. Для предпринимателей краудлендинг является выгодной альтернативой банковским займам, так как позволяет получить средства на развитие на более гибких условиях.

Краудинвестинг – это способ финансирования бизнеса, при котором инвесторы становятся совладельцами компании. Если у предприятия есть акции, инвесторы получают их в обмен на вложенные средства. Если акции отсутствуют, инвесторам предлагаются другие варианты участия, например, доля в будущем доходе.

Этот инструмент сочетает преимущества венчурного капитала и краудлендинга, поскольку привлекает финансирование сразу от нескольких источников. Вложения инвесторов защищены, так как деньги либо возвращаются с процентами, либо предоставляют доступ к части прибыли компании. Важно вкладываться в перспективные проекты, которые вызывают доверие платформы для краудинвестинга и проходят самостоятельную проверку будущего инвестора, потому что если стартап окажется неуспешным — пользователь потеряет свои вложения.

Правовое регулирование краудфандинга, краудинвестинга и краудлендинга

В России правовое регулирование отношений, возникающих в связи с инвестированием и привлечением инвестиций с использованием инвестиционных платформ, осуществляется в рамках Федерального закона № 259-ФЗ от 2 августа 2019 года. Этот закон определяет правовые основы деятельности операторов инвестиционных платформ, регулирует возникновение и обращение утилитарных цифровых прав, а также выдачу и обращение ценных бумаг, удостоверяющих утилитарные цифровые права.

Некоторые основные положения закона

Участники краудфандинга:

1. Лицо, привлекающее инвестиции.

Это может быть индивидуальный предприниматель (ИП) или юридическое лицо (ООО, АО), созданное в соответствии с законодательством РФ. По общему правилу в течение одного календарного года инвестор имеет право привлечь не более одного млрд рублей.

2. Инвестор.

В этой роли могут выступать любые физические и юридические лица. Годовая сумма вкладов физлиц ограничена суммой в  600 тыс. рублей.

Инвестор имеет право требовать передачи вещей, исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (РИД), прав использования РИД, выполнения работ или оказания услуг, если это предусмотрено инвестиционным предложением и договор был заключен.

3. Оператор инвестиционной платформы.

Это российское юридическое лицо, которое Центробанк России внес в соответствующий реестр. У оператора должен быть капитал от 5 млн рублей. Стоит отметить, что именно оператор несет ответственность за убытки, причиненные вследствие раскрытия недостоверной или вводящей в заблуждение информации об инвестиционной платформе.

Способы привлечения инвестиций:

• Предоставление займов 
• Предоставление эмиссионных ценных бумаг (покупка акций или облигаций)
• Предоставление утилитарных цифровых прав (права на товары, услуги или доступ к продукту в будущем)
• Предоставление цифровых финансовых активов (ценные бумаги, но только в цифровом виде).

Алгоритм краудинвестинга:

1. Подготавливая инвестиционное предложение, предприниматель детально описывает условия, устанавливает срок действия, выбирает минимальную и максимальную суммы вложений.

2. Чтобы принять предложение, инвестор должен иметь достаточную сумму денег на номинальном счете, открытом оператору платформы. Отменить подачу заявки можно в течение 5 рабочих дней.

3. Когда средства собраны или закончился срок действия предложения, деньги перечисляются привлекающему лицу. После этого договор считается заключенным.

4. В ситуации, когда срок действия предложения истек, а минимальная сумма не набрана, деньги привлекающему лицу не поступают. Таким образом, правовое регулирование краудфандинга, краудинвестинга и краудлендинга в России ориентировано на защиту интересов всех сторон, участвующих в коллективном финансировании.

Права и обязанности участников краудфандинга, краудинвестинга и краудлендинга

Инвесторы имеют право:

- Получать прозрачную информацию о проекте, его условиях и рисках.

- Вкладывать средства в пределах установленных законом лимитов.

- Требовать выполнения обязательств по договорам.

Предприниматели и заемщики могут:

- Привлекать финансирование через инвестиционные платформы.

- Получать консультации по вопросам привлечения инвестиций.

- Ожидать своевременного перечисления средств при выполнении условий договора.

Операторы платформ обязаны: 

- Обеспечивать прозрачность информации и безопасность сделок для всех участников.

- Соблюдать юридические нормы по защите персональных данных и предотвращению мошенничества.

Известные примеры краудфандинга, краудинвестинга и краудлендинга в России

В мировой практике краудфандинг зародился еще в 1997 году, когда фанаты группы Marillion собрали 60 тыс. долларов на тур по США. Сегодня крупнейшей в мире платформой краудфандинга является Kickstarter, финансирующий проекты в разных сферах – от искусства до технологий. В России аналогами Kickstarter являются Planeta.ru и Boomstarter:

- Planeta.ru финансировала успешные проекты, например, выпуск альбома «Би-2» за 1 млн 250 тыс. рублей.

- Boomstarter поддерживал производство анимации, включая мультфильмы Гарри Бардина. В сфере краудинвестинга и краудлендинга выделяется платформа Ко-Фи, которая предоставляет займы под залог интеллектуальной собственности.

Ее особенности:

- Сбор средств от двух дней.

- Сумма займов – до 3 млн рублей.

- Открыта для физических и юридических лиц.

Таким образом, правовое регулирование коллективного финансирования в России развивается, способствуя росту этого сегмента и расширению возможностей как для инвесторов, так и для предпринимателей.